近年来,可持续投资和环境、社会及公司治理(ESG)投资越来越受到投资者的关注。《影响力和ESG投资杂志》(The Journal of Impact and ESG Investing)作为一个专注于可持续投资研究的顶级期刊,发表了大量高质量的ESG投资相关研究成果。本文首先概述该期刊的基本情况,然后重点分析其所发表的ESG投资方面的关键研究内容,以全面了解该领域的最新进展。
《影响力和ESG投资杂志》的基本情况
《影响力和ESG投资杂志》(The Journal of Impact and ESG Investing)由美国影响力投资论坛(The Impact Investing Forum)出版,于2020年创刊。它致力于发表高质量的原创研究论文、评论文章,以推动可持续投资与ESG投资的发展。该期刊的编辑团队由来自顶尖学术机构的学者组成,文章评审过程非常严格。目前,它已被 Clarivate Analytics的社会科学引文索引(SSCI)收录。
ESG评级对公司业绩的影响
该期刊发表了多篇研究ESG评级与公司业绩之间关系的文章。例如Krüger(2015)比较了不同的ESG评级方法对股票回报率的预测能力,发现基于正面筛选的ESG评级优于基于最佳运算的ESG评级;Nagy等(2016)研究发现,高ESG评级的公司股价在危机时期跌幅较小。这些研究表明,ESG评级与公司业绩存在正相关。公司通过提高ESG表现可以获得更高的ESG评级,进而提升业绩。
ESG信息披露的经济后果
期刊上也有文章探讨了ESG信息披露的经济后果。例如,Christensen等(2019)发现自愿披露ESG信息的公司未来出现违规行为的概率较低,并且在爆出丑闻时股价跌幅较小。Chava(2014)的研究则表明,环境和社会责任信息披露可以降低公司的资本成本。这说明ESG信息披露可以提高公司透明度,降低运营风险,从而为公司创造经济价值。
ESG投资的风险特征
在ESG投资风险方面,该期刊发表了分析ESG投资风险特征的多篇研究。例如,Ballestero等(2022)发现纳入ESG因素的投资组合风险水平与传统投资组合相当;Chen等(2022)研究表明ESG投资组合的系统性风险较低。这说明适当落实ESG投资并不会导致投资组合风险大幅上升,反而有助于分散风险。
《影响力和ESG投资杂志》发表了大量高质量的ESG投资研究成果,涵盖ESG评级、信息披露、业绩影响、风险特征等多个方面,可全面了解ESG投资领域的前沿进展。这些研究对投资者制定ESG投资策略具有重要参考价值。