sbic(小企业投资公司)是20世纪50年代由美国政府设立的促进中小企业发展的金融机构,其主要目的是通过政府的贷款担保,帮助中小企业获得所需的风险投资。sbic的运作受美国小企业管理局的监管,是美国中小企业政策金融体系的重要组成部分。本文将详细解析sbic的运作模式、投资范围、风险分担机制等,并分析sbic在促进中小企业发展方面的作用与意义。sbic以其灵活的运作和风险分担机制,已经成为美国中小企业获得风险投资的重要渠道之一。
sbic的设立背景与发展历程
20世纪50年代,美国的中小企业普遍面临融资困难的问题。为了解决中小企业的融资需求,促进中小企业的发展,1958年美国政府通过了《小企业投资法案》,允许成立sbic。sbic是一种私人所有的投资公司, 但需获得美国小企业管理局的特许,才能以sbic的名义开展业务。sbic通过政府的贷款担保,吸引私人资本投资于中小企业。政府给予sbic一定的税收优惠,以鼓励其投资中小企业。
随着时间的推移,sbic在美国的中小企业投资市场占有率不断提升。截至2018年,美国已有305家获得授权的sbic公司,累计向中小企业投资了超过915亿美元。sbic已成为美国中小企业获得风险投资的重要渠道。
sbic的组织形式及运作模式
sbic必须以公司的形式经营,可以是私人所有的投资公司,也可以是银行的子公司。sbic需要向美国小企业管理局申请牌照,获得正式授权后才能以sbic的名义开展业务。sbic的资本来源有两个途径:一是私人筹资,二是向小企业管理局申请贷款担保,然后在市场上融资。sbic需要将最少三分之一的资本用于投资小企业。sbic的投资方式比较灵活,可以是债券、优先股或者普通股,还可以提供咨询服务等。sbic投资的中小企业规模也不限定在某个范畴,只要符合小企业管理局的标准,都可以成为sbic的投资对象。sbic的投资期限一般为5-10年。
sbic的风险分担机制
sbic之所以能够大规模投资中小企业,关键在于美国政府提供的风险分担机制。具体来说,美国小企业管理局会对sbic的募集资金提供2:1的杠杆作用。也就是说,如果sbic募集了100万美元的私人资本,小企业管理局会提供200万美元的贷款担保。在这个机制下,政府承担了大部分投资风险,鼓励了私人资本的参与。同时,sbic也必须承担一定的自身风险,通过审慎的风险评估来控制非系统风险。这种灵活的风险分担机制,使sbic可以大规模地向中小企业提供所需的风险资本。
sbic在促进中小企业发展方面的作用
在美国,sbic发挥着极其重要的作用,已成为中小企业获得风险投资的主要渠道之一。首先,sbic提供了大量的风险资本。在政府的担保下,sbic能够向中小企业提供数十亿美元的风险投资。其次,sbic还向中小企业提供管理咨询服务,助力企业成长。最后,sbic的风险分担机制,鼓励了更多的私人资本进入中小企业市场,拓宽了中小企业的融资渠道。可以说,sbic已成为美国中小企业政策金融体系中的重要组成部分,在促进中小企业发展方面发挥着不可替代的作用。
sbic是20世纪50年代美国政府为促进中小企业发展而创立的金融机构,其灵活的运作模式和政府风险分担机制,使其成为中小企业获得风险投资的重要渠道。sbic的成功经验对其他国家改善中小企业金融环境具有重要借鉴意义。