随着软件即服务(SaaS)行业的蓬勃发展,saas投资已经成为许多投资者关注的热点。本文将从saas行业概览、saas公司估值方法、saas投资策略等多个维度深入分析saas投资,旨在帮助投资者全面了解saas投资的内涵、重要性以及如何进行saas投资。
saas行业快速增长的行业背景是saas投资的基础
全球saas市场规模正在快速增长,预计到2025年市场规模将达到3060亿美元。saas提供基于云的软件解决方案,能够帮助企业和组织降低IT成本,提高工作效率。近年来,越来越多的企业转向采用saas解决方案,这为saas行业带来了巨大增长机遇。同时,saas商业模式具有较高的复利性和可扩展性。一旦构建好商业模式,随着用户和收入的增长,saas公司的盈利能力会不断提升。这使得saas行业对资本市场具有很强的吸引力。
saas公司估值通常采用收入乘数法
由于saas商业模式的特点,投资者通常采用salesforce.com提出的收入乘数法来评估saas公司的估值。该方法将saas公司的年度经常性收入与一个行业平均收入乘数相乘,得到saas公司的整体估值水平。比如以datadog为例,其2021财年年化经常性收入ARR为9.17亿美元,采用行业平均15倍的收入乘数计算,datadog的估值约为137亿美元,与其当时的市值相符。收入乘数考虑了saas行业的发展潜力,能较准确反映saas公司的价值。
采用成本平衡法判断saas投资的回报时间和投资回报率
投资saas公司时,投资者还会关注投资回报时间和投资回报率。可以运用成本平衡法进行判断。该方法考察客户获取成本(CAC)与客户生命周期价值(LTV)的关系,判断投资是否可获利。一般来说,LTV:CAC大于3倍,投资回收期小于12个月是较好的状况。此外,还要综合考量saas公司客户增长速度与客户流失率,判断增长是否可持续。例如Snowflake的LTV:CAC达到了30倍,客户增长速度超过100%,这说明其盈利模式非常健康,是值得长期投资的标的。
saas行业发展迅猛,通过采用恰当的估值方法选择优质的saas标的进行投资,能获得可观的投资回报。