重组(restructuring)是投资银行的核心业务之一。它通常服务于陷入困境或面临破产的公司,通过调整公司的资本结构或运营模式,帮助其避免破产。本文将概述restructuring的内容,解析四大关键领域,即盈利模式、重组类型、顶级机构和求职方向等,帮助读者全面理解restructuring。
restructuring的两大盈利模式
restructuring的盈利主要有两种模式:一是通过协助客户重组获得咨询费;二是作为债权人,购买其他债权人手中的债券,并推动公司重组以获得高回报。第一种模式适用于像Lazard这样的独立咨询公司,第二种模式适用于像Apollo Global Management这样的对冲基金。无论哪种模式,restructuring banker都能从中获得可观收入。
restructuring的四类交易类型
restructuring的交易可以分为四类:债务重组、业务重组、资产重组和破产重组。债务重组通过延长偿还期限或减免部分债务帮助企业渡过难关;业务重组改变公司结构和运营;资产重组出售部分资产偿还债务;破产重组则在公司无法存续的情况下,按破产程序分配剩余资产。restructuring banker需要对这四类交易都具备专业知识。
restructuring领域的顶级机构
在restructuring领域,Lazard、Houlihan Lokey、PJT Partners等精品投行实力突出。以Houlihan Lokey为例,其重组部门拥有约200名banker,在过去10年参与了超过1000起大型交易。精品投行凭借专业能力和灵活运作在restructuring领域占据优势。而高盛、摩根士丹利等大型投行虽然也有相关业务,但规模和专业度不如前者。
restructuring求职的方向
对于求职者来说,首先要明确自己的兴趣点,是更偏向执行交易,还是关系维护。前者可以选择顶级精品投行的restructuring部门,后者可以选择对冲基金。另外,在大型投行里,也可以通过轮岗了解restructuring,作为职业发展的一个方向。总之,对restructuring感兴趣的求职者有多种选择。
restructuring是投行热门且盈利能力强的业务。熟悉其盈利模式、交易类型、顶级机构以及自身定位,是从业者和求职者必备的知识。