近年来,传统投资越来越关注另类投资。另类投资指的是不属于股票、债券和现金等传统资产类别的投资。通过将另类投资纳入投资组合,可以实现资产配置的多元化,降低投资组合的系统性风险。本文将重点探讨另类投资的定价策略,以及它们如何提高投资组合的收益和多样性。
私募股权依赖内部定价法评估资产
私募股权基金主要投资非上市公司。由于这些公司没有公开的股票交易价格,投资者需要依赖内部定价法来评估公司价值。通常采用的方法有比较公司估值、财务模式估值和优先股定价法等。另外,投资者还需要考量公司的成长潜力和行业前景来确定合理的估值。私募股权的定价相对主观,投资者需要谨慎选择经验丰富的基金管理团队,以控制定价风险。
对冲基金采用绝对收益定价目标
对冲基金追求绝对收益而非跟踪市场基准。它们采用广泛的对冲策略,如长短仓组合、事件驱动、信用对冲等来实现这一目标。对冲基金会设定绝对收益的年度目标,通常在8%至15%之间,这成为衡量其表现的基准。投资者需要了解对冲基金采用的策略类型,以及其过往是否能够达到预设的绝对收益目标。
不动产投资依据现金流分析确定价格
不动产投资包括商业地产、住宅和土地。投资者通常聘请评估师对物业进行估值。价格评估需要考虑不同假设下的租金收入和运营成本,通过现金流折现分析确定物业的内在价值。地理位置、租金市场供求和潜在升值空间也会影响定价。此外,不动产投资还要考虑杠杆效应,不同的杠杆水平会导致不同的投资回报率。
收藏品和艺术品依赖专业鉴定评定价格
收藏品和艺术品的定价高度依赖于其独特性和稀缺性。投资者需要寻求专业的鉴定机构对品相、真伪、艺术价值进行评定。拍卖行提供的成交记录也可为价格评估提供参考。一些稀有艺术品可能完全没有市场交易记录,这时投资者必须依赖专家的判断。收藏品和艺术品的定价属于非理性范畴,投资前需要谨慎评估其长期回报能力。
另类投资为投资组合提供多样性,但定价相对主观。投资者应充分研究资产的内在价值,谨慎选择投资顾问,控制风险。