近年来,更多的投资者开始关注科技创业公司和后期风险投资交易。这引发了一股关于next wave investments的讨论浪潮。越来越多的投资者参与了超过1亿美元的融资轮,这在过去是非常罕见的。这股浪潮主要是由软银集团、中国企业和主权财富基金等相对较新的投资者推动的。他们看到了利用科技颠覆各行各业的巨大机会,希望在初创公司上市前就投入资金。这为初创公司带来了几个显著影响:它们需要加快步伐,扩大规模,并筹集更多资金;它们依赖外部融资的风险也在增加;传统风险投资公司不得不增大资金池来保持竞争力。总之,next wave investments正在深刻影响科技创业的方式。
More investors participate in mega-rounds of over $100 million
根据Crunchbase的数据,投资者在2018年参与了创纪录的273轮超过1亿美元的融资,今年这一数字还在继续激增。例如,在2018年前7个月,腾讯就参与了31轮超过1亿的融资,软银参与了18轮。新加坡主权财富基金、阿里巴巴和红杉资本中国也十分活跃。这主要是因为新投资者管理的资金数额巨大,远超过美国的风险投资市场。他们需要 encontrar 能够一次性吸收大量资金的创业公司。越来越多的创业公司有实力和动力来吸收1亿美元级的投资。
Startups expand faster with more capital injection
热门的融资市场正在推动高增长的创业公司改变原有计划。比如支付创业公司Flywire本计划要到明年才再筹集资金,但看到了行业的热钱而决定提前融资。公司获得了远超原计划的资金。初创公司获得更多资金可以加速扩张和增长,但也面临依赖外部融资的风险,以及无法找到获利模式的困境。过多的资金还可能导致估值泡沫。
Traditional VC firms build larger funds to compete
一些传统风险投资公司见识到了新投资者带来的冲击,被迫调整策略。以往投资数百万美元的公司,现在也建立了数亿美元的新基金来竞争next wave investments。红杉资本就是一个例子,它随着软银的竞争对手增多,也在筹集更多资金。初创公司现在必须讨好这些大型基金,为将来的合作铺路。
next wave investments使初创公司更倾向追求高速扩张,依赖大量外部资金,并面临估值膨胀的风险。它也深刻影响了风险投资市场的竞争格局。