生命保险单的二级市场交易起源于1980年代的艾滋病大流行期间,感染艾滋病的群体急需用钱而把自己的人寿保单折现出售,这种交易被称为“保单贴现”。随着时间发展,65岁以上的退休群体也加入到了保单二级交易市场。生命保单的二级市场交易给投资者带来稳定的收益回报,近年来吸引到包括巴菲特在内的各类机构投资者。但是这类另类投资也存在一定的风险,比如中间经纪费用、无法随时变现等。本文将详细阐述life settlement investment的收益机制、风险以及投资注意事项。
life settlement investment的定义及收益机制
Life settlement investment,即人寿保单的二级市场交易。投资者通过经纪商,以低于身故给付额但高于退保现金价值的价格,从原保单持有人手中购买其人寿保单。投资者支付保费以维持保单有效,并成为新的保单受益人。当原保单持有人去世后,投资者获得保险公司的身故给付。投资收益完全来源于保险公司的身故给付,与股市经济环境无关,回报稳定。投资获取的收益越高,持有保单的时间越短越好,这取决于原保单持有人的健康状况和预期寿命。所以投资选择对象主要是年龄较大、健康状况较差的原保单持有人。
life settlement investment的风险
Life settlement investment存在一定风险。第一,投资者无法直接从原保单持有人处购买保单,需要通过经纪商,这中间需支付一定手续费。第二,生命保单无法像股票那样随时变现,投资者需持续支付保费直至原持有人去世才能获得收益,持有时间存在不确定性。第三,投资前必须仔细评估原持有人的健康状况和预期寿命,如果评估不准会影响投资收益。第四,需要持续BIND保单有效,如果原持有人寿命延长,持有成本会增加。综合来说,Life settlement investment有一定风险,投资者应谨慎评估。
机构投资者也青睐Life settlement investment
近年来,包括巴菲特、黑石等在内的许多机构投资者也加入到了Life settlement investment中。他们能够通过投资组合分散单个保单的风险。另外,他们拥有专业团队对原保单持有人的健康状况进行评估,更准确判断投资价值。机构投资者的大量介入也使这一市场更加规范和透明。总体来说,机构投资者参与有助于Life settlement市场的发展。
个人投资者应注意的要点
相比机构投资者,个人投资Life settlement需要注意以下要点:1)使用可信赖的经纪商,了解其手续费水平,避免高额隐藏费用;2)仔细评估原保单持有人健康状况,或委托专业机构评估;3)选择保费较低、期限较短的保单;4)投资保单组合而非单一保单,分散风险;5)持续监控原保单持有人健康状况变化,必要时调整投资策略;6)做好 Psychological preparation,这是一项长期投资。综上,Life settlement investment对个人投资者门槛较高,需要审慎对待。
Life settlement investment是一种风险收益都较高的另类投资方式。它依赖于对原保单持有人健康状况和寿命的准确评估。个人投资者需要谨慎对待,了解其机制和风险,持续监控投资。相比而言,机构投资者有更多优势参与这一市场。