Fisher investments是一家大型投资管理公司,以Kenneth Fisher为首的Fisher家族管理着超过1000亿美元的资产。Fisher investments声称可以持续打败大盘,其旗下有多只基金持续跑赢标普500指数。但是最近有数据显示,Fisher investments的表现其实并不如预期。本文将分析Fisher investments的回报相对于标普500的表现,看其是否真的能持续超越大盘。
Fisher investments的平均回报率低于标普500指数
根据Morningstar的数据,Fisher investments旗下大多数基金的10年平均年化回报率都低于标普500指数。例如,Growth基金的10年年化回报为8.43%,而同期标普500的回报为12.9%。Small Cap Value基金的10年年化回报为10.25%,也低于标普500指数。Fisher investments的回报率与业绩表现并不如其高调的营销所宣传的那样优秀。
Fisher investments的beta系数接近1,与指数高度相关
Fisher investments的基金通常都保持接近1的beta系数,意味着其波动与标普500指数高度相关。根据Morningstar数据,Growth基金的beta为0.98,Small Cap Value基金的beta为1.02。这意味着Fisher investments并没有产生太多的alpha价值,其业绩主要来源于大盘和系统性风险。作为主动型基金,这种表现并不突出。
Fisher investments收费高昂,impact on returns
Fisher investments收取高达1.5%的管理费。这对其长期表现有一定影响。根据SPIVA数据,超过80%的主动型基金在10年内都无法打败标普500指数。而Fisher investments部分基金的管理费更高于普通的同类基金。从成本效益角度来看,选择Fisher investments并不划算。
标普500指数在长期内很难被击败
根据S&P Dow Jones指数的数据,过去20年中标普500指数上涨超过3倍。其复利年化回报率超过8%。鉴于标普500指数代表了美国500家最大公司,其集中了美股市场70%的市值。想要在长期内持续击败这样一个代表美国经济的广义指数是非常困难的。Fisher investments也难逃此劫数。
综上所述,Fisher investments的回报表现并不如预期,其大多数基金在最近10年中的回报均低于标普500指数,且相关性很高,收费较高,难以在长期内持续超越大盘。投资者在选择Fisher investments前需要权衡其价值。