近年来,family office作为一种新兴的财富管理模式受到越来越多高净值人士的青睐。Family office直接投资策略(direct investing strategy)就是其独特的投资方式之一。本文将通过几个案例,详细阐述family office如何实施直接投资策略,其采取的投资方式及实现直接参与投资管理的途径。内容涵盖直接投资策略的内涵,家族办公室直接投资的主要方式,以及不同类型家族办公室实施直接投资策略的案例分析,旨在让读者全面了解family office直接投资策略的运作模式。
Family office直接投资策略的内涵
Family office直接投资策略(Direct investing strategy)是指family office不依靠中介机构,通过直接投资具有投资价值的资产来实现资产增值。相比传统基金投资,直接投资能让family office对投资过程拥有更大控制力。具体来说,direct investing strategy包括以下几个特点:1. 直接参与投资对象的选择和投资决策。Family office内部团队对投资标的进行研究分析,根据客户需求主动选择合适的投资标的。2. 直接参与投资管理,包括投后管理、退出决策等。Family office能够积极参与被投公司的经营管理、董事会席位等。3. 更高的投资灵活性。Direct investing不受基金或标准化产品限制,能针对个性化需求设计投资方案。4. 更直接的投资回报。直接投资可以避免通过中介机构进行资产配置带来的各种费用。
Family office实施直接投资的主要方式
Family office实施直接投资主要通过以下几种方式:1、股权投资。这是direct investing的主要形式之一,Family office可以通过私募股权基金或天使投资的方式直接入股早期企业。2、不动产投资。Family office可以直接投资购买商业地产、写字楼、庄园等资产。3、另类投资。这包括直接投资私募债、大宗商品、艺术品等另类资产。4、创业投资。Family office直接为创业公司提供种子资金与后续轮增资。5、基础设施。直接投资基础设施建设项目获得稳定现金流。6、直接贷款。通过直接为其他企业或个人提供贷款获得收益。综上,stock直接投资具有高度的灵活性,family office可以根据自身优势和客户需求选择不同的直接投资方式。
单一家族办公室直接投资案例
单一家族办公室直接投资的典型案例是加拿大蒙特利尔Desmarais家族的Power Corporation。该公司80%的收入来自对各类企业的直接股权投资。Power Corp目前在全球直接持有资产超过30亿美元,涵盖金融服务、可再生能源、娱乐产业等多个领域。该公司直接投资的典型案例包括:1、直接入股北美第四大人寿保险公司Great-West Lifeco近70%的股权。2、通过附属公司Power Energy直接投资管道和可再生能源资产。3、直接持有全球最大博彩公司Paddy Power Betfair 9.5%的股份。Power Corp通过直接股权投资和参与管理,实现了资产的持续增值。
多家族办公室联合直接投资案例
多家族办公室也会选择联合进行直接投资。例如Israel Englander领导的Millennium Management,与Tudor Investment、Citadel等10家family office,共同直接投资了云数据公司Snowflake。这轮投资使Snowflake的估值猛增至120亿美元。联合直接投资可以集中更多资源,分散单个家族办公室的风险。更多家族直接参与也为后续投资管理提供了更丰富的经验与人脉资源。随着直接投资规模不断增长,预计未来不同规模的family office进行联合直接投资的案例会大幅增加。
通过上述对family office直接投资策略的概括以及具体案例分析,可以看出direct investing策略正在成为family office的重要资产配置工具。相比间接投资,直接投资使家族办公室可以实际参与投资管理,具有更强的专业性和灵活性。从单家族办公室到多家族联合投资的案例可以看出,这一趋势正在加速发展。直接投资策略的日益成熟,也将推动family office行业的进一步专业化。