近年来,crossover investing正在成为连接早期和后期投资的重要桥梁。作为一种在公司IPO前投资的策略,crossover investing可以帮助公司快速完成上市,让投资方在短期内实现良好退出。本文将详细阐述crossover investing的由来、特点以及效果。
crossover investing连接早期和后期投资
crossover investing最初在美国流行,旨在连接早期风险投资和后期投资阶段。许多早期GP发现,他们投资的公司在后续融资时,由于估值上涨而难以跟投。于是他们会启动机会基金或crossover investing,在后续轮次继续投资明星项目。这种策略既延续了早期投资的关注点,也使投资方与企业共同成长。
crossover investing有助快速推进IPO进程
crossover investing的重要效果之一是帮助企业快速推进IPO。作为上市前的最后一轮融资,crossover investors的加入有利于公司进一步完善治理、财务指标等,以通过审批。数据显示,美国进行过crossover investing的公司,从融资到上市平均只需要121天。在某些行业如生物医药,这一数字甚至可以低至30多天。这大大缩短了从早期到上市的时间跨度。
crossover investing为投资方提供可观回报
在美国,crossover investing通常可以在短期内带来50-60%的投资收益。这是因为,跟公开市场相比,Pre-IPO估值存在一定差价。投资方可以利用这一差价套利。当然,选择企业也至关重要。总体而言,crossover investing使投资方在项目上市前夕仍能分一杯羹,既控制了风险,也获得了可观回报。
国内市场crossover investing潜力待发掘
尽管美国的crossover investing已行之有年,但在中国,这一策略仍有很大的发展空间。随着市场对流动性的需求增长,中国的投资机构也在探索crossover investing。相比直接投资一、二级市场,crossover投资可发挥机构的专业能力,也更能满足LP对退出的需求。未来国内crossover investing或将快速发展,推动创新公司加速上市。
crossover investing作为一种桥接早期和后期投资的策略,可促进企业快速上市,也让投资方在较短周期内实现良好回报,有助推动创新生态发展。其在中国的发展潜力还有待进一步挖掘。