随着国内外经济形势的变化,越来越多的中国投资者开始关注海外知名投资公司的投资策略和方法。Fisher Investments就是一个备受瞩目的案例。它是一家总部位于美国的独立全球性投资管理公司,由Ken Fisher创立。Ken Fisher深受“股神”巴菲特的投资理念影响,奉行价值投资法则。本文将分析Fisher Investments的投资原则,看看它与巴菲特的投资思想有哪些相似之处,从中可以得到哪些投资启发。
采用价值投资法则,注重企业的内在价值
Fisher Investments深受巴菲特的影响,同样注重价值投资法则。也就是说,Fisher会根据对企业盈利能力和成长前景的分析判断其内在价值,而不是盯着股价不放。当股价因市场情绪而低于内在价值时,Fisher会选择下手。这与巴菲特的价值投资思想如出一辙。Fisher也特别强调,投资要有长期眼光,不能被短期股价波动所迷惑。总体来看,Fisher Investments非常注重企业自身的基本面,这一点与巴菲特如出一辙。
构建集中化投资组合,对少数企业深入研究
Fisher Investments通常会构建少数精选股票的集中化投资组合。这也符合巴菲特的投资理念,即对少数企业进行深入研究,而不是进行广泛分散投资。Fisher Investments的投资组合通常只包括少数核心持股,重点投资那些管理团队优秀、盈利能力突出、成长性良好的上市公司。这需要Fisher的投资团队对企业进行大量基本面研究,以判断其长期投资价值,这一思路与巴菲特如出一辙。
强调管理层的重要性
Fisher Investments在评估一个公司时,也会格外关注企业管理层的优秀程度,这一点与巴菲特的投资理念一脉相承。Fisher认为,优秀的管理团队能够带领企业渡过难关,把握市场机遇,从而实现长期稳定增长。相反,管理层的业务能力不足,往往会导致企业表现不佳。所以,Fisher在选择投资标的时,会优先考虑管理层素质突出的优质公司。这方面与巴菲特的看法如出一辙。
看重企业的长期盈利能力
在评估一家公司时,Fisher Investments看重的不仅是其近期业绩,更关注的是长期盈利能力和成长性。这一点与巴菲特的投资理念一致。Fisher关注的指标包括企业的盈利趋势、业务模式的抗风险能力、管理层的执行力等,这些都是判断长期盈利的关键因素。与巴菲特一样,Fisher也不会为了短期业绩而选择第二流的公司,而是选择那些具有持续竞争优势和长期发展潜力的企业。
总之,Fisher Investments在投资理念和方法上与巴菲特有许多相似之处,都强调价值投资法则、注重基本面研究、看重管理层素质等。中国投资者如果能吸取Fisher及巴菲特的投资精髓,相信也能获得可观的长期回报。