2023年的全球经济形势和资本市场走向备受关注,bloomberg最近发表多篇文章,汇集华尔街主要机构对2023年经济和市场前景的预测。这些机构大多认为,2023年全球经济增速将进一步放缓,发达经济体可能出现轻微衰退,新兴市场尤其是中国经济有望企稳回升。通胀压力将持续但有所缓解,美联储货币政策仍将较为鹰派。在投资配置上,建议增加收益率吸引力提升的债券配置比例,谨慎看待美股,积极评估新兴市场机会。本文将重点总结bloomberg报道的华尔街机构对2023年全球宏观经济、货币政策和资本市场的主要预测观点。
美国经济面临衰退风险,增速放缓
bloomberg汇总的预测显示,华尔街机构对美国经济前景态度谨慎。投行巴克莱资本预计,2023年将是美国40年来增长最慢的一年。高盛集团认为,美国明年陷入衰退的概率约为35%,低于市场悲观预期。但经济增速将大幅放缓至接近1%。摩根大通也预计美国经济会轻度衰退。这主要是受到美联储持续加息、房地产市场疲软等因素影响。此外,标普500指数在衰退期间往往较峰值下跌30%以上,表明股市下行压力依然存在。不过,美国经济的韧性较强,深度衰退概率不大,企业盈利增速放缓但不太可能出现明显崩溃。
发达经济体面临同步放缓,欧洲可能已处衰退
除美国外,发达经济体也面临增速下滑压力。巴克莱资本预计,2023年将是发达国家近几十年来全球增长最慢的一年。摩根士丹利认为,欧元区和英国高涨的能源成本已经导致实际收入下降,因此欧洲主要经济体可能已经步入技术性衰退。不过鉴于欧洲在俄乌冲突后设法实现了能源供应多元化,未来衰退或将较为温和。整体而言,发达经济体面临经济放缓甚至轻微衰退的风险,增速将大幅回落。
新兴市场有望企稳反弹,中国重启带动北亚经济
相比发达经济体增速放缓,部分新兴市场有望企稳反弹。高盛预计,中国重新开放将带动东亚地区经济复苏。汇丰银行也认为中国优化疫情防控措施是重要转折点,预计两会之后会出台更多重启举措,东亚经济体将受益明显。东盟地区经济增长势头强劲,印尼、泰国等国增速较高。中东欧经济体由于较早开始加息,未来有望率先降息并企稳回升。总体而言,相比发达经济体增速疲弱,新兴市场尤其是中国经济有望在2023年企稳反弹。
通胀压力有所缓解但仍高企,美联储政策依旧鹰派
多数华尔街机构预计,2023年全球通胀压力将有所缓解但仍高于央行目标水平,维持在4%到6%的水平。这主要是因为全球经济活动继续放缓,供应链进一步恢复,企业盈利收窄等因素带来的效应。但通胀水平仍显著高于美联储2%目标。因此,美联储货币政策整体还将较为鹰派,继续保持较快的加息节奏,直至通胀明显回落。摩根大通预计,美联储今年还将再次加息75个基点,维持利率在5%到5.25%的较高区间。欧洲央行等发达经济体央行也将基本保持现有的紧缩节奏。
资产配置上提升债券仓位,谨慎看待美股
在资产配置上,主要华尔街机构建议提高债券仓位。瑞银集团预计债券的实际收益率已经显著提升,债券对投资组合的增值作用将凸显。高盛也建议积极积累美国国债。同时,由于经济面临疲弱压力,美股依然存在进一步下行风险。巴克莱资本预计标普500指数在2023年上半年可能再跌至3200点以下。此外,汇丰银行看好亚洲券商优质公司债,花旗银行认为另类投资机会将增加。综合来看,华尔街机构在资产配置上建议提高债券仓位,谨慎看待美股,并积极评估新兴市场机会。
bloomberg近期发表系列文章,汇总华尔街主要机构对2023年全球经济和市场的预测。这些预测显示,全球经济增速将持续放缓,美国和其他发达经济体可能出现轻微衰退,但新兴市场有企稳迹象。通胀压力缓解但仍高企,美联储政策依旧鹰派。在资产配置上,建议提高债券仓位,谨慎看待美股,积极评估新兴市场机会。