Axiomatic Investments是一家成立于2013年的对冲基金,由Jerome Legras创立,主要交易欧洲银行的结构性资本工具如次级债券。近期,Axiomatic Investments因其对瑞士信贷集团的投资而引起关注。本文将详细介绍Axiomatic Investments的相关信息以及其在瑞信事件中的角色。
Axiomatic Investments的投资策略专注于欧洲银行的结构性产品
Axiomatic Investments成立于2013年,其创始人Jerome Legras之前在法国兴业银行担任结构性资本融资部门的副主管,因此他对欧洲银行的资本工具非常了解。Axiomatic的主要投资策略就是专注于交易欧洲银行发行的包括AT1债券在内的各类资本工具。这类工具风险较高,但收益也较高,适合对欧洲银行资本架构了解透彻的基金进行投资。Axiomatic凭借其在该领域的专业知识,能在这一细分策略中获得较好的投资回报。
Axiomatic Investments大量投资瑞信AT1债券
最近几年,Axiomatic Investments大量投资了瑞士信贷集团发行的AT1永续债。这类债券是欧洲银行在金融危机后发行的一种混合资本工具,既有债券的特征,也可在发行银行资本不足时转为股票。瑞信是瑞士第二大银行,但近年却面临资本不足的困境。Axiomatic抓住这一机会,大量买入瑞信的AT1债券以获取高收益。根据估计,Axiomatic持有的瑞信AT1债券价值高达20亿美元之多,是瑞信AT1债最大的机构投资者。
瑞信破产重组导致Axiomatic损失惨重
2022年,瑞信陷入严重的资金危机,面临破产的威胁。为避免瑞信倒闭对瑞士金融业的负面影响,瑞士政府决定将瑞信并入瑞银集团。并购计划中,瑞信大量发行的AT1债券将被减记或转为瑞银股票,导致这些债券投资者遭受重大损失。作为瑞信AT1债最大持有者,Axiomatic Investments损失最为严重。根据估计,此次债券减记导致Axiomatic损失超过10亿美元资金。这一损失严重打击了这家对冲基金的业绩。Axiomatic表示,瑞士监管机构此举破坏了债权人受偿的法定顺序,可能让投资者对欧洲银行的混合资本工具失去信心。
Axiomatic Investments是一家成立于2013年的对冲基金,其投资策略专注于欧洲银行的资本工具。它大量投资了瑞信的AT1债券,但在瑞信破产重组中损失惨重。这一系列事件突显了混合资本工具的高风险性。