Alternative Investments是相对于传统的股票、债券等主流投资方式而言的另类投资。Alternative Investments往往承担更高的风险,同时也带来更高的收益。本文将介绍Alternative Investments的主要类型、风险回报特征以及评估方法。
Hedge Funds利用杠杆和衍生品进行积极投机,是Alternative Investments中风险收益最高的类型
Hedge Funds是一种积极投机的另类投资方式,它利用杠杆放大投资组合的风险收益。Hedge Funds的投资策略非常广泛,包括股票套利、事件驱动、相对价值策略、全球宏观策略等。由于高杠杆和复杂的衍生品投资,Hedge Funds承担极高的风险,但同时其收益潜力也非常大。
Private Equity和Venture Capital通过非上市股票实现高风险高收益
Private Equity和Venture Capital属于私募股权投资,通过投资非上市公司实现高风险高收益。Private Equity利用杠杆收购成熟企业,而Venture Capital则投资于初创公司。二者通过公司上市或出售实现退出,所承担的业务风险和流动性风险非常大。
Real Estate和Infrastructure等另类资产也存在较高的系统性风险
除了金融资产,一些实物资产也属于另类投资范畴,如房地产、基础设施、贵金属等。这些实物资产存在较高的系统性风险,比如宏观经济周期对房地产和基建的影响。但是这些资产也具有对冲通胀的功能。
评估Alternative Investments需考虑其风险非正态分布特征
由于高风险高收益的特征,Alternative Investments的收益分布具有高峰态和胖尾特征。评估Alternative Investments的风险收益不能简单地用夏普比率,而要考虑VaR、索提诺比率、最大回撤率等指标。此外,Alternative Investments的收益与主流资产相关性较低,可以用来分散投资组合的系统性风险。
总之,Alternative Investments是一类高风险高收益的非主流投资方式。它们具有风险非正态分布的特征,投资者在评估时需要注意这一点。同时利用Alternative Investments也可以分散投资组合风险。