Alternative investments like hedge funds, private equity, real estate, infrastructure and commodities usually have different fee structures compared to traditional investments. They typically charge higher management fees, usually 1-2% of assets under management or committed capital. Many also have performance-based incentive fees on top, often 20% of profits. Understanding these fees is crucial for investors considering alternative investments.
管理费通常为对冲基金的资产价值的1-2%,私募基金的承诺资本的1-2%
对冲基金和私募股权基金都收取管理费,用来支付基金经理的薪酬和日常运营成本。对冲基金的管理费通常为资产管理规模(AUM)的1-2%。私募股权基金的管理费则通常为投资者承诺投入资本(committed capital)的1-2%。这比传统共同基金和ETF的管理费高得多。另外,如果是基金中的基金(FOF),会有额外一层管理费。
激励费通常为基金净利润的20%,存在超额后补条款
除了管理费,许多另类投资还会收取激励费或业绩报酬。这就是基金管理人从投资中获得利润的一部分。激励费通常为基金净利润的20%左右。许多基金还会设定业绩门槛,只有超过该门槛才能获得激励费。同时还存在“超额后补”条款,这意味着一旦基金业绩好转,基金管理人可以补回之前未获得的激励费。这些规则确保基金管理人和投资者利益统一。
另类投资的费用结构使得投资门槛较高,投资者要谨慎选择
由于管理费和激励费的存在,另类投资的平均费用明显高于传统投资。这也意味着投资门槛较高,投资者需要有足够的资金。同时,这类投资回报的波动性也较大。所以投资者在选择投资时,要谨慎评估风险收益特征,了解清楚费用结构,并选择合适的投资策略。此外,也要关注基金表现数据的质量,回避生存偏差,确保选对优秀的基金管理人。
另类投资的管理费和激励费明显高于传统投资,投资者需要谨慎评估风险收益比,了解费用结构,选择优秀的基金